创业板只是打个喷嚏股民自己把自己吓死

创业板只是打个喷嚏 股民自己把自己吓死

前期创业板很牛的时候，股指本身也没见得就跟上去了，现在创业板稍微打个喷嚏，需要那么担心股指的问题吗？有些问题放大了，就是自己把自己吓死的。

点击查看>>>吴国平最新观点　　“知名私募基金经理、煜融投资董事长”的吴国平认为当下市场处于反复震荡蓄势，积极量变中，周期股将成下波市锄会重点。　　原文如下： 10月23日，创业板继续暴跌，留下个跳空向下缺口，也顺势拖累了主板，下滑超过1个点，有向9月30日跳空向上缺口靠拢的味道，这距离其实也是股指再下跌1个多点就解决的问题，是否要回补呢，我们怎么面对呢？ 1、创业板处于修正阶段，欣赏就好。创业板今天继续暴跌，一是来源于近期传媒板块巨大跌幅对创业板投资者心理的一种冲击；二是昨天创业板本身放出了天量，同时是暴跌，这让技术派有点恐慌；三是类似软件类等科技股跟随补跌，进一步放大了恐慌情绪。创业板一旦风险来临，杀伤力这几天可以说是体现地淋漓尽致，很多人都无法承受如此剧烈的波动，但在相对历史高位，出现这样的情况本身就是要有心理准备的，传媒板块不少个股短期十几个交易日都可以杀回接近40个点左右跌幅，试问还有什么是不可能的呢。对于这板块，目前就是历史高位回落修正阶段，欣赏就好。　　2、周期性将是下波机会重点所在。创业板个股出现剧烈动荡调整之际，与此同时，不少周期性个股开始出现积极现象，比如被李总理前期推销过的高铁，近期可谓是强者恒强，资金持续涌入迹象明显；还有资源类个股，近期是有越来越活跃迹象，今天市场挖掘了类似稀土等细分热点；还有就是近期类似四川长虹这样的老树都开始发芽，也是一种值得关注的现象。综合来看，市场接下来不少资金的主战场应会转移到周期性行业个股，一旦成功撬动周期性行业个股，那么最终不仅能很好对冲创业板对市场带来的冲击，更是可以一举引领市场突破向上。　　3、创业板休整股指不需要放大其带来的冲击。现在大家都在担心是否要继续向下回补缺口的问题，事实上，这问题根本不需要担心，就算回补了缺口其实不也就是股指下跌多1个多点？不要因为一见到创业板休整了，就好像股指本身就一定不行了一样。要知道，前期创业板很牛的时候，股指本身也没见得就跟上去了，现在创业板稍微打个喷嚏，需要那么担心股指的问题吗？有些问题放大了，就是自己把自己吓死的。总体来看，市场目前演绎的就是新的一种资金转移，这转移带来的不是风险而是机会，而且是更大的机会，这机会一旦量变完毕，质变的体现就是股指再次逼空推进上行，当下无非就是反复震荡蓄势，在积极量变中而已，此时机会将依然丰富，静心面对就是。 　　----------------　　“11月怪圈”或困扰创业板　　前期表现耀眼的创业板，最近连续遭遇“滑铁卢”。10月24日，创业板继续向下调整。统计显示，创业板10月至今已经累计下跌5.26%。市场人士指出，创业板指数在过去3年里便陷入“11-12月份大跌”的怪圈。随着三季报的披露以及全年盈利预测的调整，创业板未来继续调整的概率较大　　三日暴跌7.5%　　曾经风光无限好的创业板，最近几个交易日出现了大幅下跌。10月24日，创业板连续第三日下跌，3日累计跌幅达7.5%。　　截至10月24日收盘，创业板指数收报1295.93点，下跌1.17%。上证综指收报2164.32点，下跌0.86%。创业板指继续跑输大盘。　　其中，三维丝跌停，梅泰诺下跌8.6%，科恒股份、天喻信息、海默科技、龙源技术、聚光科技、吉艾科技等多只股票跌幅超过5%。　　统计显示，截至10月24日，创业板月内已经累计下跌5.26%，并且合计流出资金151.22亿元，资金净流出家数为2897家，资金净流入家数为1457家。　　从资金流向方面看，呈现出大单净卖出、中小单净买入的态势，其中特大单、大单净卖出资金分别为39.29亿元和111.93亿元；中单和小单净买入金额分别为22.96亿元和128.26亿元。　　由于创业板正值三季报披露期间，创业板股东并没有出现大面积减持；而从月内龙虎榜数据上看，机构席位月内净卖出创业板金额为9.16亿元。　　11月怪圈再现？　　10月23日，创业板市场迎来4周岁生日。在10月22日创业板大跌3.6%的基础上，10月23日创业板延续跌势，盘中跌幅一度超过4%，跌破1300点整数关口，最终收报1311.23点。而10月24日，创业板再度下跌，收盘破1300点。　　在过去的4年中，创业板每逢“生日”，表现似乎都不怎么好。而在过完“生日”后，创业板更是陷入一种调整怪圈。　　中山证券分析师通过研究发现，今年创业板指数与沪深300指数的相关系数非常低。并且发现，创业板指数在过去3年的11月-12月份大跌，特别是跌幅较沪深300指数更深。　　究其原因，该券商分析师认为：“这主要在于创业板指数在第四季度的盈利增速出现了大幅下滑。今年上市公司盈利增速在连续回落两年后出现了反弹，个股的盈利状况在前两个季度尚难以准确预测。进入第四季度，随着三季报的披露及全年的盈利预测调整，或将造成指数和往年一样在11月-12月份出现分化。”　　“越靠近11月份，市场风险越大。”上海一位券商分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示，虽然目前可能会导致市场“变风向”的因素包括IPO重启、地方债务规模、QE退出和美债违约，“这都是当前我们不确定的因素，投资者对于一些涨幅较大、缺乏基本面支持的小股票，理应减仓。”　　规避伪成长股　　由于前期创业板表现抢眼，估值连续的攀升也加厚了市场对创业板个股业绩的预期。然而，业内人士认为，从三季报预告来看，创业板上市公司低于预期的比例可能比较高。　　安信证券分析师邹敏指出：“创业板上市公司中低于预期的比例较高，我们认为一方面由于创业板市场表现突出拔高了市场预期，另一方面也和创业板企业规模较小，经营稳定性略差有关。”　　统计显示，132只创业板个股的中报对应的滚动市盈率，仅有37只低于50倍，也就是说有95只(即72%比例)的涨幅超过指数的创业板个股，其市盈率在50倍以上。而中报的净利润增速中，超过50%的则仅有25只，有38只的净利润增速为负值。　　“创业板中，个股涨幅巨大、净利润增速偏弱的现象在今年以来一直存在，但是进入第四季度和往年一样要面临全年业绩的检验，而这是在前三个季度所无法完全甄别的。”中山证券分析师预计，个股风险将集中在第四季度爆发。因此，规避这些前期涨幅巨大、业绩缺乏的个股在第四季度显得尤为重要。　　海通证券分析师钮宇鸣则认为，第四季度跨年度行情还是值得期待的，未来可能会呈现主板搭台，创业板个股唱戏的情况，“增速可持续”的公司仍有空间。（国际金融报）

创业板全流通一年：三分之一遭减持　　又到了一年的10月底，创业板步入全流通已整整一年，这一年中有近130家创业板公司原始股份进入解禁期，而这其中有46家公司的控股股东、实际控制人或其关联股东出现了减持行为。　　探路者(300005.SZ)近日称，收到控股股东、实际控制人盛发强减持公司股份的通知，盛发强于2013年10月21日通过深交所大宗交易的方式合计减持公司无限售流通股1000万股，占公司总股本的2.3561%。减持当日，探路者股价创反弹新高，但在此后三个交易日连续出现调整。　　创业板公司控股股东持股去年10月开始进入解禁期时，由于创业板指正处于历史低位，实际出现减持的控股股东为数并不多。直到今年5月份，创业板大幅上涨至千点之后，控股股东的减持行为也逐渐多起来。统计显示，截至目前已有近130家创业板公司进入解禁期，这其中有46家公司的控股股东、实际控制人或其关联股东出现减持行为。　　如果将5月份作为分界线，5月之前上述创业板公司共计被减持了7573.52万股，估算的减持市值约为9.22亿元；而自今年5月1日至今，出现的减持数量已达32937.16万股，减持市值约为46.10亿元。　　一位券商策略分析师认为，在创业板指涨到千点之前，控股股东解禁家数本身就比较少，这也是当时减持数量较低的因素之一，但更主要的是随着估值的不断提高，控股股东出现了更大的减持冲动。若在行情不好的情况下，控股股东的减持会对公司股价起到“落井下石”的作用，毕竟控股股东对上市公司的了解更为充分，更会影响市场的判断。　　但他同时认为，在游资炒作比较疯狂的阶段，控股股东的减持反而是其获得更多筹码的重要渠道。　　此外，控股股东多数通过大宗交易减持，也是减少其对股价冲击的一个重要原因。统计显示，合计约4.05亿股的控股股东减持数量中，通过大宗交易方式进行的就高达3.78亿股，占比约为93%。（第一财经日报）　　创业板四周年：光环散尽痼疾缠身　　4年弹指而过。截至今年10月23日，创业板已经诞生了整整4年时间。在过去的4年里，尽管A股暂停IP O已有一年之久，创业板企业数量仍然迅速扩张至355家的规模。但4年来，创业板在制度创新上止步不前，却始终受到三高发行 、 业绩变脸以及高管套现的困扰，均显示出这个年轻的市场仍然有很长的路要走。　　市值增至1.46万亿企业两极分化严重　　2009年10月23日，首批28家创业板公司在深交所挂牌上市。截至4年后的2013年10月23日，深交所公布的数据显示，尽管期间有一年时间IP O处于暂停状态，创业板的上市公司总数量仍然达到了355家，上市公司总市值达到了1 .4 6万亿元 ， 其中流通市值为7672亿元，平均市盈率则为53 .27倍。　　从创业板指的表现来看，自2010年6月1日创业板指推出以来，截至2013年10月23日，创业板指累计上行了32 .98%，期间最高触及1423 .97点，最低下探至585 .44点，振幅为85 .04%，819个交易日中，创业板累计成交额达到了4 .42万亿元。同期，上证综指累计下跌了15 .78%，振幅则为51 .58%，总的来看，创业板的整体表现强于大盘 ，其波动幅度也远远超出。　　从个股的股价来看，WIN D统计数据显示，同发行价格相比，截至2013年10月23日，经复权处理后，355只创业板股票中，依然有122只低于发行价，处于破发状态，占比为34 .4%。其中，通裕重工较发行价格下跌了59 .23%，是目前所有创业板中破发程度最为严重的股票。除此之外，天龙光电 、佳士科技 、万福生科 、秀强股份 、大富科技 、奥克股份 、G Q Y视讯和慈星股份 10月23日的收盘价格均较发行价格下跌了50%以上。　　相比之下，乐视网则从发行时的29 .20元/股暴涨至331 .78元/股，累计上涨了1036%，成为创业板股票中回报最高的企业 ； 除此之外，蓝色光标 、掌趣科技 、华谊兄弟等35家企业的股价涨幅也均在200%以上。总的来看，开板4年来，创业板企业呈现出两极分化的趋势，体现了其高风险、高回报的特点。在一部分真正具有高成长性的优质企业脱颖而出，给投资者带来高额回报的同时，也有不少企业沉寂了下去，给投资者带来了严重的损失。与此同时，一些通过财务包装甚至是欺诈上市的创业板企业正在显露原形。　　另一方面，参与创业板的投资者数量也呈现明显增加的局面。来自中登公司的最新数据显示，2013年9月份创业板的新增开户数量达到了12 .29万户，创业板的总开户数量已经达到了2228 .31万户。　　营收利润增速逐渐下滑　　自诞生之日起，有“中国纳斯达克”之称的创业板就被业界寄予了推动中国经济转型、鼓励创业的众望。但开板4年来，至少在企业的业绩上，并不显得那么有说服力。　　统计数据显示，截至目前，355家创业板企业中，已经有153家公布了三季报 ，数据显示，上述153家创业板企业今年前三季度共计实现营业收入700 .89亿元，同比增长1 1 .3 4 %； 实现归属于母公司股东的净利润91 .25亿元，同比增长7%。相比之下，目前已经公布三季报的127家中小板企业今年以来共计实现营业收入2 0 5 6 .6 3亿元 ， 同比增长19%；实现归属于母公司股东的净利润173 .42亿元，同比增长8%。已经公布三季报的222家主板企业的营业收入为11776亿元，同比增长9 %， 净利润为7 9 9 .8 4亿元 ， 同比增长23%。从净利润的整体增速来看，标榜高成长的创业板企业，同中小板和主板企业相比，并不具有优势。　　从上述153家创业板企业的具体情况来看，153家企业中，有60家当期净利润出现了下滑，占比39 .2%。其中，包括英唐智控 、科新机电等在内的6家企业出现了亏损，亏损金额从3469万元到562万元不等。除此之外，华力创通 、元力股份等10家创业板企业的净利润跌幅也均在50%以上。　　而来自深交所的报告则称 ，2 0 0 9年至2011年，创业板上市公司营业收入的年均复合增长率为30 .14%。其中，2009年营业收入同比增长为23 .68%，2010年营业收入同比增长为4 2 .6 %，2 0 1 1年营业收入同比增长为28 .36%。截止到2012年中报 ，创业板上市公司营业收入同比增长12 .73%，增长速度出现一定程度的下滑，这主要是受国内外经济形势不好，实体经济下行带来的影响。但是从整体来看，相对于主板和中小板，创业板上市公司营业收入还是保持了较快的增速。　　从净利润增速来看，2009年到2011年，创业板上市公司归属母公司股东的净利润的年均复合增长率为29.11%，净利润的增长率相比营业收入增长率30.14%稍慢。其中，2009年净利润同比增长为5 0 .1 6 %，2 0 1 0年净利润同比增长为43.11%，2011年净利润同比增长为18.41%。W IN D统计数据显示，2012年，创业板实现营业收入1917亿元。同比增长16%，实现净利润241.16亿元，同比下滑了9%。　　也就是说，从2009年到2012年这4年的年报情况来看，无论是营业收入还是净利润增速指标，创业板整体都呈现逐级下降的趋势，其中净利润增速指标表现的尤为明显。在业内人士看来，一方面，近年来国内整体宏观经济形势不佳，创业板企业相对规模不大，不具有行业垄断地位 ， 容易受到宏观经济波动的影响；另一方面，也反映一些创业板企业在上市前对财务数据进行了不同程度的包装，优化了利润收入曲线，透支了企业未来发展，使得其在上市后逐渐“现出原形”。　　净减持达472亿高管套现200亿元　　相对于业绩而言，创业板开板4年来，最令投资者深恶痛绝的，无疑是其三高发行下的圈钱行径以及发行人尤其是企业高管的套现减持。　　统计数据显示，4年来，截至目前共有355家创业板公司进行了IP O。从整体发行情况来看 ， 后期虽然较前期有所缓解 ， 但“三高”的格局没有改变。统计数据显示，上述355家创业板上市公司平均发行价格为29 .69元/股，平均发行市盈率为55 .85倍，计划募集资金874 .95亿元，实际募集资金则为2314 .55亿元，超募资金总计1439 .6亿元，超募比例为165%，平均每家创业板企业超募资金达到了4 .04亿元。　　被称为“人类史上的一大丑闻”“>刘纪鹏语)创业板的”三高，在短短数年内造就了大量的富豪家族与亿万富翁，也为此后创业板源源不断的减持套现埋下了祸根。　　统计数据显示，4年来，355家创业板企业中共有319家发生了重要股东的股权变动，其中整体呈现减持方向的达到291家，占比高达91 .2%，上述319家企业4年来净减持规模达到了472亿元。　　从变动细节来看，4年来在二级市场共计发生了5409宗股份变动，且呈现逐年增多的趋势。上述5409其股份变动中，增持方向的仅为722宗，占比仅为13%，减持方向的则达到了4687宗。从增减持的市值来看，上述4687宗减持的总市值高达493亿元，远远超出增持规模。在上述增减持中，高管已经成为主力 。统计数据显示，来自高管的股权变动一共达到了4025起，减持方向的则达到了3371起，减持总市值到了199 .5亿元。　　数据还显示，由于锁定期满以及近年来创业板股价不断走高的原因，2013年创业板的减持明显出现了加速。2013年以来，共有280家创业板上市公司发生了重要股东的股权变化，其中增持方向的仅为24家，减持方向的则达到了256家。上述280家创业板企业的净减持金额已经达到了263 .53亿元，其中，减持金额高达268 .95亿元，增持金额则仅为5 .42亿元。　　上述280家上市公司今年以来共计发生了2391起股权变动。其中，减持方向的就达到了2146起。在上述2146起减持行为中，来自高管的就达到了1540起，减持金额高达123 .41亿元。（经济参考报）

高成长没见逆生长屡现 创业板谁将首尝退市苦果　　顶着高成长性光环登陆A股的创业板，四年来市场对其成长性质疑不断。整个板块业绩增速落后，多家公司业绩连续数年下滑，使得创业板赢得一个“逆生长”骂名。　　宝德股份“逆生长”　　宝德股份堪称创业板公司“逆生长”的典型样本。2009年10月首批上市企业之一，但2009-2012年净利润增幅分别为72.52%、-51.52%、-37.71%、-245.42%。公司预计今年前三季度净利润为-1250万至-750万元，同比再大降898%。　　由于上市以来业绩跳崖式变脸，宝德股份一直是资本市场质疑的对象。“这家公司基本已经快死掉了。”一位熟悉石油机械行业的券商分析师直言：“他们做的只是石油机械主设备上的一个辅助性的东西，完全不具备独立运营的能力，石油公司完全可以甩开他们自己做。”　　类似宝德股份的还有很多，如科新机电、明家科技、汇冠股份、温州宏丰、邦讯技术、旋极信息等多家公司都是连续数年净利润下滑。其中，科新机电比宝德股份还“惨”，上市前一年(2009年)净利润仅增长了4.89%，上市当年(2010年)净利润就下滑了11.71%，此后一路走低，今年三季报预计下滑395.07%。　　创业板净利润年年降　　四年来，创业板成长性一直受到市场质疑，不少公司上市后业绩即变脸，“高成长”光环逐渐暗淡。　　截至10月23日，包括业绩报告及业绩快报，已经有264家A股公司的2013年前三季度净利润露面，共计实现净利润643.55亿元，同比增长近两成，实现营业收入8149.09亿元，同比增长12.52%。从板块上看，主板公司净利润增幅明显，而创业板却是负增长。　　从过去三年的业绩来看，创业板整体业绩也是在持续走低，2010年净利润同比增长23.86%，2011年增长8.08%，2012年增速为-7.48%。横向来看，创业板公司业绩不及沪市主板和深市中小板。2010年，沪市主板净利润增长36.77%，深市中小板增长了37.04%，创业板增速为23.86%。　　谁会中退市第一枪　　“流水不腐，户枢不蠹”，一个有进有出的市场才是一个健康的。业绩连续数年不佳，自然引发市场对于其中部分股票退市的猜想。　　2012年5月1日，创业板退市制度正式实施：最近一年净资产为负等情形暂停上市，连续2年净资产为负、连续3次被公开谴责等情形被终止上市，连续三年亏损将直接退市，并且不支持借壳恢复上市。　　2012年年报显示创业板当年尚未出现净资产为负的公司，但有13家亏损，天龙股份、东方日升、向日葵、国联水产、大富科技都亏损上亿元，未来可能组成退市“第一阵营”。其中，天龙股份去年亏了5.11亿元，预计今年前三季度亏损3500万-3000万元，明年继续亏损将退市。　　和上述公司相比，万福生科的退市呼声最高。万福生科在首发上市过程中涉嫌欺诈发行股票，证监会去年对其立案稽查。今年3月15日，万福生科发布自查公告，承认在2008-2011年定期报告财务数据时均存在虚假记载，四年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。　　证监会表示，“万福生科欺诈上市，造假手法隐蔽，资金链条长，证监会将会尽快依法处理。平安证券等中介机构未能尽责，已经受到严肃处理。”欺诈上市是证券市场最恶劣的犯罪行为之一，投资者呼吁监管层尽快让万福生科退市。（大众证券报）

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